Transcom

Transcom är ett bolag som livnär sig på att vara en bra partner för företag som vill outsourca sin kundtjänsthantering, även inkassoverksamhet. Det är ett bolag som är till stor del styrt av Kinnevik, runt 19 % av aktierna. Historiskt har Tele2 varit största kunden, med yttersta majoritet, men alleftersom avyttringar skett av Tele2's verksamhet runtom i Europa har Transcom tappat starka kontrakt och tvingats till omstruktureringar de senaste två åren. Men nu är dessa tider slut och expansionen har startat, och redan visat resultat i form av starkare marginaler, samt tillväxt. Callcenters i Indonesien, Chile och USA kommer ge marginalexpansion och ytterliggare chanser till expansion om det visar sig att konceptet är framgångsrikt, vilket redan visar sig.

Aktiens All-time-high-kurs är runt 95 kr, just nu står den runt 37 kr, bara här finns något att hämta i en uppgående konjunktur-cykel. Dock är bolaget helt annat idag än för ett par år sedan, alt. 3 år sedan, för nu är man mindre beroende av Tele2, man står mer på egna ben och vinner nya kontrakt allteftersom. Detta tror jag marknaden kommer inte rabattera till den graden den gör idag, förtroendet kommer stärkas och Transcom kan ge mycket tillbaka som en investering.

A-aktiens rabatt till B-aktien borde inte vara så stor som den är idag, mellan 10-14 %, 5 % borde vara mer normaliserat. Mitt råd är att kolla till bolaget och skaffa sig en uppfattning vad det gör samt att nye spanske VDn verkligen är kostnadsfokuserande, men glömmer inte bort tillväxt heller. Det är ett spännande bolag på många vis och förtjänar en chans, värderingsmässigt för billigt anser jag.